高盛：中國(guó)2026年宏觀政策偏穩(wěn)健、聚焦消費(fèi)與房地產(chǎn)，預(yù)期GDP增長(zhǎng)目標(biāo)約5%

　　格隆匯12月15日｜高盛分析報(bào)告指出，年度中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議釋放的訊號(hào)相比此前的政治局會(huì)議更偏重于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大消費(fèi)與穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)的重要性，同時(shí)承諾在貨幣、財(cái)政、信貸及房地產(chǎn)等領(lǐng)域加大政策支持力度。不過(guò)，相較于去年12月的會(huì)議，明年的政策寬松基調(diào)顯得更加審慎。接下來(lái)，省級(jí)兩會(huì)(1-2月)以及全國(guó)兩會(huì)(3月)將成為觀察下一階段宏觀政策的重要窗口。

　　高盛預(yù)計(jì)，2026年中國(guó)主要經(jīng)濟(jì)目標(biāo)將保持穩(wěn)定連續(xù)性：

　　GDP增長(zhǎng)目標(biāo)：約5%左右；

　　CPI通脹目標(biāo)：約2%左右；

　　官方財(cái)政赤字率：預(yù)計(jì)為GDP的4%，與2025年持平。

　　此外，高盛還對(duì)政府債務(wù)與投資規(guī)模作出預(yù)測(cè)：

　　中央特別國(guó)債發(fā)行額：可能由2025年的1.8萬(wàn)億元增至2萬(wàn)億元；

　　地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券額度：有望從2025年預(yù)算的4.4萬(wàn)億提升至4.8萬(wàn)億元(2025年實(shí)際使用額因追加2000億已達(dá)4.6萬(wàn)億元)；

　　整體政府債券凈發(fā)行規(guī)模：預(yù)計(jì)由2025年的約12.4萬(wàn)億增至12.7萬(wàn)億元，具體結(jié)構(gòu)仍可能調(diào)整。

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