大摩：升招商銀行目標(biāo)價(jià)至63.4港元 更新風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)評(píng)估

摩根士丹利發(fā)布研報(bào)稱，已更新招商銀行（03968）的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)評(píng)估，并在其第三季業(yè)績(jī)公布后，調(diào)整了對(duì)招行的盈利預(yù)測(cè)；并基于第三季度業(yè)績(jī)后凈息差復(fù)蘇較預(yù)期緩慢，下調(diào)了對(duì)該行凈息差的預(yù)測(cè)。因此，大摩將招行2025至2027年的每股盈利預(yù)測(cè)分別下調(diào)1%、2.9%、3.1%；

并考慮到招行H股相對(duì)招行A股（600036.SH）一直存在溢價(jià)，大摩在對(duì)招行H股市賬率時(shí)，移除了此前其對(duì)招行H股采用的10%折讓估值水平。因此，將招行H股目標(biāo)價(jià)從61港元上調(diào)至63.4港元，評(píng)級(jí)“增持”。

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