港交所披露易最新信息顯示，平安人壽于12月22日在場(chǎng)內(nèi)增持4405萬(wàn)股農(nóng)業(yè)銀行H股股份，增持完成后，平安人壽持有的農(nóng)行H股數(shù)量增至58.42億股，占該行H股總數(shù)突破19%。
“適度寬松”基調(diào)下，政策工具運(yùn)用強(qiáng)調(diào)“靈活高效”，維持流動(dòng)性寬松是關(guān)鍵。
估值面看，經(jīng)過(guò)2025年下半年以來(lái)的階段性調(diào)整，銀行板塊“高股息、低估值”屬性再度凸顯，截至12月19日，A股及H股上市銀行平均股息率分別為4.3%、5%。AH同步上市銀行中，港股銀行股息率優(yōu)勢(shì)相對(duì)更明顯。
光大證券發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，2025年銀行面臨有效信貸需求不足，盈利增長(zhǎng)平緩。2026年作為“十五五”開(kāi)局之年，預(yù)計(jì)貨幣政策保持適度寬松，降息降準(zhǔn)可期。信貸結(jié)構(gòu)延續(xù)“對(duì)公強(qiáng)、零售弱”，息差仍承壓但降幅或收窄。
銀行板塊“高股息、低估值”邏輯依然是投資主線，長(zhǎng)期資金配置需求有望持續(xù)。
中信證券研報(bào)稱(chēng)，近期人民幣匯率升值，利好人民幣權(quán)益資產(chǎn)表現(xiàn)。央行下階段政策工具使用更加靈活，重視內(nèi)需目標(biāo)。展望2026年，宏觀金融條件穩(wěn)定指向銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境穩(wěn)定，預(yù)計(jì)銀行息差見(jiàn)底，實(shí)體部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)緩釋中，收入與盈利修復(fù)。行業(yè)絕對(duì)收益邏輯來(lái)自于，銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)再評(píng)估帶來(lái)的估值修復(fù)，同時(shí)穩(wěn)定權(quán)益回報(bào)特征驅(qū)動(dòng)資金流入板塊。預(yù)計(jì)2026年板塊將繼續(xù)演繹估值提升方向。
內(nèi)銀板塊港股包括：
農(nóng)業(yè)銀行(01288)、招商銀行(03968)、工商銀行(01398)、建設(shè)銀行(00939)、民生銀行(01988)、郵儲(chǔ)銀行(01658)、中信銀行(00998)等。
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