投資級(jí)企業(yè)掀起史上最猛年初融資潮 美元債發(fā)行規(guī)模創(chuàng)新冠疫情以來(lái)新高

美國(guó)投資級(jí)企業(yè)正掀起自新冠疫情初期以來(lái)最為猛烈的一輪美元債融資浪潮。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，根據(jù)數(shù)據(jù)，本周高評(píng)級(jí)美元公司債發(fā)行規(guī)模已飆升至884億美元，為2020年5月以來(lái)單周最高水平，同時(shí)也刷新了1月初歷史新高，顯著高于此前交易商普遍預(yù)計(jì)的約700億美元。

這一火爆開(kāi)局被視為全年趨勢(shì)的前瞻信號(hào)。多家華爾街大行，包括摩根士丹利和摩根大通，均預(yù)測(cè)2026年投資級(jí)債券發(fā)行規(guī)模有望創(chuàng)下歷史新高。在借貸成本回落的背景下，企業(yè)正加速鎖定長(zhǎng)期資金，用于并購(gòu)交易以及支撐人工智能熱潮核心的數(shù)據(jù)中心建設(shè)。

債券融資熱度并非僅限于美國(guó)市場(chǎng)。歐洲方面，發(fā)行人周三通過(guò)債券銷售籌集的資金規(guī)模亦創(chuàng)下紀(jì)錄；放眼全球，今年首周債券發(fā)行總額首次突破2000億美元，顯示全球企業(yè)融資意愿顯著回暖。

強(qiáng)勁的投資者需求成為本輪發(fā)行潮的重要推力。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)市場(chǎng)周二發(fā)行的多只公司債認(rèn)購(gòu)倍數(shù)約為發(fā)行規(guī)模的四倍，其中法國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商Orange SA一只2056年到期、5億美元的長(zhǎng)期債券，認(rèn)購(gòu)需求更是超過(guò)發(fā)行規(guī)模的15倍，凸顯投資者對(duì)長(zhǎng)期限資產(chǎn)的偏好。

與此同時(shí)，企業(yè)為吸引投資者而需支付的新債發(fā)行溢價(jià)(相較于同類存量債券)明顯下降，進(jìn)一步降低了融資成本，也增強(qiáng)了發(fā)行動(dòng)力。

美元債發(fā)行激增的另一推動(dòng)因素來(lái)自“揚(yáng)基債券”(外國(guó)企業(yè)在美國(guó)發(fā)行的美元債)。包括法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行和法國(guó)興業(yè)銀行在內(nèi)的歐洲銀行，已率先進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)融資。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，在下周主要美國(guó)銀行公布財(cái)報(bào)后，美資銀行也將陸續(xù)跟進(jìn)發(fā)債。

從行業(yè)分布看，能源、公用事業(yè)及汽車金融板塊成為重要發(fā)行力量。道達(dá)爾(TTE.US)等能源巨頭、公用事業(yè)公司公務(wù)集團(tuán)(PEG.US)，以及通用汽車(GM.US)、福特汽車(F.US)的融資子公司，均加入了本輪密集發(fā)債行列。

分析人士指出，在利率回落、投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好回升以及AI投資周期持續(xù)推進(jìn)的多重因素疊加下，投資級(jí)債券市場(chǎng)可能迎來(lái)一個(gè)異�；钴S的年份。

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