智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛表示，即將公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告不太可能實(shí)質(zhì)性改變市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的預(yù)期，除非數(shù)據(jù)出現(xiàn)重大意外，因?yàn)槟壳暗氖袌?chǎng)定價(jià)已牢牢錨定在年中開始寬松的路徑上。
高盛在致客戶的一份報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)約 70000 人，這與目前的主流共識(shí)基本一致。盡管非正式的市場(chǎng)“傳聞”指向輕微的上行風(fēng)險(xiǎn)，但該行認(rèn)為，若結(jié)果接近預(yù)期，將強(qiáng)化現(xiàn)有的宏觀敘事，而非破壞它。
市場(chǎng)目前定價(jià)今年美聯(lián)儲(chǔ)將有兩次完整的降息，預(yù)計(jì)首次 25 個(gè)基點(diǎn)的降息將在 4 月下旬左右。高盛表示，勞動(dòng)力數(shù)據(jù)需要出現(xiàn)“相當(dāng)劇烈”的上行或下行意外，才能顯著提前或推遲這一時(shí)間點(diǎn)。
從市場(chǎng)角度來看，高盛將 7 萬(wàn)至 10 萬(wàn)人之間的非農(nóng)數(shù)據(jù)描述為對(duì)股市最有利的結(jié)果，這符合經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張且不引發(fā)通脹擔(dān)憂或威脅寬松周期的預(yù)期。這樣的結(jié)果將支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在逐漸放緩而非突然停滯的觀點(diǎn)。
相比之下，若非農(nóng)數(shù)據(jù)低于 5 萬(wàn)人，將被解讀為低于經(jīng)濟(jì)估算的盈虧平衡就業(yè)增長(zhǎng)率，可能會(huì)引發(fā)投資者對(duì)增長(zhǎng)急劇放緩的擔(dān)憂，從而令市場(chǎng)不安。在另一個(gè)極端情況下，高盛表示，若就業(yè)人數(shù)超過 12.5 萬(wàn)人，可能會(huì)促使市場(chǎng)重新評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)首次降息的時(shí)機(jī)，將預(yù)期推遲至 6 月。
總體而言，高盛預(yù)計(jì)該數(shù)據(jù)發(fā)布不會(huì)引發(fā)“劇烈波動(dòng)”，倉(cāng)位和波動(dòng)率定價(jià)顯示市場(chǎng)對(duì)大幅波動(dòng)的興趣有限。高盛指出，標(biāo)普 500 指數(shù)暗示該交易日的波動(dòng)幅度約為 68 個(gè)基點(diǎn)，反映出對(duì)該數(shù)據(jù)的預(yù)期相對(duì)平靜。
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn)，與和訊網(wǎng)無(wú)關(guān)。和訊網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立，不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。郵箱：news_center@staff.hexun.com
最新評(píng)論