花旗警告：若日元持續(xù)疲軟 日本央行2026年或激進(jìn)加息三次

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗集團(tuán)日本市場(chǎng)主管Akira Hoshino警告稱，若日元弱勢(shì)持續(xù)，日本央行可能于2026年加息三次，使政策利率翻倍至當(dāng)前水平的兩倍。

Hoshino在接受采訪時(shí)表示，若美元兌日元匯率突破160關(guān)口，日本央行可能在4月將無抵押隔夜拆借利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至1%。他認(rèn)為，若日元持續(xù)低迷，7月可能再次加息相同幅度，年底前甚至可能實(shí)施第三次加息。

"簡(jiǎn)言之，日元疲軟是由負(fù)實(shí)際利率驅(qū)動(dòng)的，"Hoshino解釋道。他指出現(xiàn)行收益率仍低于通脹水平，"若想扭轉(zhuǎn)匯率走勢(shì)，日本央行除了解決這個(gè)問題外別無選擇。"

這位擁有三十多年市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的資深人士的判斷凸顯出，匯率正成為預(yù)測(cè)日本貨幣政策的關(guān)鍵因素。隨著消費(fèi)者對(duì)物價(jià)上漲的不滿情緒加劇，日本央行政策制定者正日益關(guān)注日元對(duì)通脹的潛在影響。

盡管多數(shù)觀察人士預(yù)計(jì)下一次加息將在數(shù)月之后，但部分分析認(rèn)為若日元大幅貶值，央行可能提前行動(dòng)。調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)測(cè)每六個(gè)月加息一次，多數(shù)認(rèn)為下次加息將在7月。而互換市場(chǎng)定價(jià)顯示，交易員押注7月前將加息一次，并預(yù)計(jì)12月前再次加息的概率高達(dá)90%。

Hoshino預(yù)計(jì)，今年日元將在150至165兌1美元區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。東京時(shí)間周二上午，日元匯率為158.2，上周曾觸及159.45的18個(gè)月低點(diǎn)。

Hoshino指出，若10年期國(guó)債收益率等關(guān)鍵利率開始超過通脹率，日本機(jī)構(gòu)可能考慮將海外投資轉(zhuǎn)移回國(guó)內(nèi)固定收益資產(chǎn)。他表示，這對(duì)花旗東京的交易和銷售團(tuán)隊(duì)將是利好，他們可在資金回流過程中發(fā)揮作用。

"即使投資者想將資金撤回日本，也缺乏足夠的投資標(biāo)的，"Hoshino說，"這正是日元弱勢(shì)如此頑固的關(guān)鍵原因。"

Hoshino于今年3月?lián)�任現(xiàn)職，此前他在花旗當(dāng)?shù)刈C券子公司擔(dān)任外匯主管逾五年。去年，花旗市場(chǎng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了這家紐約銀行總收入的約四分之一。

Hoshino表示，他已將加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)與投行業(yè)務(wù)的協(xié)同列為優(yōu)先事項(xiàng)，以把握日本并購(gòu)熱潮創(chuàng)造的機(jī)遇。他計(jì)劃讓部分團(tuán)隊(duì)成員在客戶洽談初期就與投行家協(xié)作，為客戶提供交易時(shí)的最佳融資方案建議。

"我們的目標(biāo)是從交易最初階段就盡可能優(yōu)化供需匹配，"Hoshino強(qiáng)調(diào)，"這能讓投行團(tuán)隊(duì)為客戶提供最有效的融資解決方案。"

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