圖片來(lái)源：圖蟲(chóng)創(chuàng)意
黃金投資熱潮下，存款也蹭上“黃金概念”。
在存款利率持續(xù)下行、大額存單下架的背景之下，“進(jìn)可攻退可守”的結(jié)構(gòu)性存款，悄然成為銀行開(kāi)門(mén)紅期間的主推產(chǎn)品，其中，與黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品更是被密集擺上貨架。
時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，招商銀行(600036)APP上目前在售“點(diǎn)金系列”結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品與黃金掛鉤，該系列產(chǎn)品共有17款，覆蓋存款期限從7天～367天，預(yù)計(jì)到期年利率1%-1.78%。此外，興業(yè)銀行(601166)、交通銀行等與黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品也在密集發(fā)售中。
從產(chǎn)品設(shè)計(jì)來(lái)看，結(jié)構(gòu)性存款多與利率、匯率、股票以及黃金代表的貴金屬掛鉤，多款產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率最高超2%。不過(guò)值得注意的是，結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的預(yù)期收益率均為一個(gè)可變動(dòng)的區(qū)間（如0.10%～2.05%）。此外，結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品分為保本和非保本兩大類(lèi)，部分非保本類(lèi)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較高。
部分外資銀行的結(jié)構(gòu)性存款年化收益率高達(dá)9.5%，如渣打銀行1月15日發(fā)布的《2025年度結(jié)構(gòu)性存款表現(xiàn)榜單》數(shù)據(jù)顯示，該行2025年度表現(xiàn)突出的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，主要掛鉤美股，港股等主題，均為一籃子標(biāo)的自動(dòng)觸發(fā)贖回結(jié)構(gòu)提前終止獲得相應(yīng)收益，最高年化收益率達(dá)到9.5%。
圖片來(lái)源：渣打銀行公眾號(hào)
結(jié)構(gòu)性存款成銀行開(kāi)門(mén)紅熱推產(chǎn)品
“三年期50萬(wàn)的大額存單到期了，存款利率下調(diào)了，客戶(hù)經(jīng)理推薦了結(jié)構(gòu)性存款承接資金�！眱�(chǔ)戶(hù)劉何（化名）表示。
歲末年初往往是銀行攬儲(chǔ)的關(guān)鍵時(shí)期。時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，在定期存款、大額存單利率持續(xù)縮水的背景下，當(dāng)下部分銀行的攬儲(chǔ)策略已出現(xiàn)調(diào)整，開(kāi)門(mén)紅中轉(zhuǎn)而推廣結(jié)構(gòu)性存款。1月以來(lái)，已有渤海銀行、上海農(nóng)商行、首都銀行、華商銀行以及渣打銀行等銀行為結(jié)構(gòu)性存款募集認(rèn)購(gòu)，進(jìn)行推介宣傳。
據(jù)渤海銀行官微，該行有6款個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品正在募集中（1月19日-1月21日），產(chǎn)品期限從18天——192天不等，參考收益率（年化）0.90%—2.05%。
已有部分儲(chǔ)戶(hù)將目光轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性存款。近日，來(lái)自四川的投資者吳先生向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，其準(zhǔn)備試水一家國(guó)有大行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款，預(yù)期年化收益率可達(dá)到2.5%�！翱蛻�(hù)經(jīng)理天天喊我存結(jié)構(gòu)性存款，之前覺(jué)得存?zhèn)�錢(qián)又要研究外匯又要研究期權(quán)，一直不敢下手，但是短期資金也沒(méi)地方去，就當(dāng)個(gè)保本的買(mǎi)了�！眳窍壬f(shuō)。
在部分投資者看來(lái)，結(jié)構(gòu)性存款當(dāng)下成為了“比定存收益高、比理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)小”的存在。據(jù)來(lái)自上海的投資者王先生向時(shí)代財(cái)經(jīng)展示的收益明細(xì)表，其在某家國(guó)有大行購(gòu)買(mǎi)的一款短期結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，到期后的實(shí)際年化收益率達(dá)到2.18%。
對(duì)此，盤(pán)古智庫(kù)高級(jí)研究員余豐慧向時(shí)代財(cái)經(jīng)指出，銀行提供這類(lèi)產(chǎn)品，不僅可以滿(mǎn)足客戶(hù)對(duì)安全性和收益性的雙重需求，還能借此機(jī)會(huì)優(yōu)化自身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)�！半S著市場(chǎng)利率水平的變化，銀行需要不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品來(lái)吸引資金，結(jié)構(gòu)性存款作為一種既能保障本金又能提供較高收益潛力的產(chǎn)品，在當(dāng)前環(huán)境下顯得尤為吸引人�！�
目前市場(chǎng)上的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品較為多樣。不過(guò)時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，結(jié)構(gòu)性存款雖然是存款產(chǎn)品，但部分外資銀行發(fā)行的部分產(chǎn)品并非持有至到期100%保本。
據(jù)星展銀行近期發(fā)布的產(chǎn)品公告顯示，該行的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品分為保本類(lèi)和非保本兩大類(lèi)。
其中，非保本產(chǎn)品與騰訊控股、阿里巴巴、京東集團(tuán)等多只海外證券掛鉤，不保證本金和收益，且期限相對(duì)較長(zhǎng)多為6個(gè)月～9個(gè)月，年化派息收益率（測(cè)算收益率）最高可達(dá)9%。
不過(guò)該行亦規(guī)定，上述產(chǎn)品僅面向具有股票投資經(jīng)驗(yàn)的合格投資者，并且滿(mǎn)足銀行規(guī)定的其他要求的客戶(hù)方可認(rèn)購(gòu)�！翱蛻�(hù)的投資本金可能會(huì)因市場(chǎng)變動(dòng)而蒙受重大損失，在最差的可能情況下，客戶(hù)可能損失所有的投資本金�！毙钦广y行在公告中稱(chēng)。
黃金結(jié)構(gòu)性存款被密集擺上貨架
進(jìn)入2026年，銀行結(jié)構(gòu)性存款市場(chǎng)因國(guó)際金價(jià)的飆漲而升溫，多家中外資銀行不約而同推出了黃金結(jié)構(gòu)性存款，吸引了大量在低利率環(huán)境下尋覓穩(wěn)健增值途徑的投資者的目光。
時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，2025年12月以來(lái)，包括華夏銀行(600015)、江蘇銀行(600919)、上海農(nóng)商行、渣打銀行、星展銀行等中外資銀行皆有推介其掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。
其中，據(jù)華夏銀行1月19日發(fā)行的個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品信息，該行近期發(fā)行的一款名為“慧盈美元0044號(hào)三層看漲國(guó)際現(xiàn)貨黃金”的美元個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，掛鉤標(biāo)的為國(guó)際現(xiàn)貨黃金，期限29天，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為2000美元，預(yù)期年化收益率最高可達(dá)3.30%，到期時(shí)只保證本金，不保證收益。
也有部分上市公司買(mǎi)入黃金結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。如金海高科（603311.SH）1月17日公告，公司近日使用2000萬(wàn)元的暫時(shí)閑置募集資金，購(gòu)買(mǎi)了招商銀行“點(diǎn)金系列看漲兩層區(qū)間90天結(jié)構(gòu)性存款”，預(yù)計(jì)年化收益率為1%或1.6%，期限為90天。
1月17日，一心堂(002727)（002727.SZ）也公告表示，公司購(gòu)買(mǎi)了5000萬(wàn)元的廣發(fā)銀行"物華添寶"G款定制版人民幣結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，該產(chǎn)品掛鉤黃金現(xiàn)貨看漲階梯式，期限為三個(gè)月，年化預(yù)期收益率為0.5%或2.02%或2.1%。
值得注意的是，投資掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品不一定“穩(wěn)賺”。
據(jù)匯豐銀行中國(guó)官微，該行1月19日推出的一款“盈轉(zhuǎn)流動(dòng)”系列結(jié)構(gòu)性存款，掛鉤SPDR黃金信托和VanEck Vectors金礦開(kāi)采商ETF，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為3級(jí)（到期90%本金保障），起投金額20萬(wàn)元，期限為6個(gè)月，觸發(fā)票息年化7.2%，觸發(fā)水平為103%。
匯豐中國(guó)同時(shí)強(qiáng)調(diào)，因結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品具有投資成分，其回報(bào)可能變動(dòng)，對(duì)于上述系列存款產(chǎn)品，可能會(huì)于產(chǎn)品的整個(gè)投資期內(nèi)獲得零回報(bào)甚至損失部分本金。非100%本金保障結(jié)構(gòu)性存款在手機(jī)銀行和網(wǎng)上銀行銷(xiāo)售渠道，且僅向在該行購(gòu)買(mǎi)過(guò)結(jié)構(gòu)性存款的客戶(hù)開(kāi)放。
余豐慧也向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，投資者在選擇結(jié)構(gòu)性存款時(shí)，應(yīng)特別注意以下幾個(gè)方面：首先，明確了解產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，包括掛鉤標(biāo)的、觀察期、收益率區(qū)間等關(guān)鍵信息，并關(guān)注掛鉤標(biāo)的市場(chǎng)走勢(shì)；其次，要認(rèn)識(shí)到盡管本金得到保障，但高收益往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，特別是當(dāng)掛鉤標(biāo)的表現(xiàn)不佳時(shí)，可能獲得的收益會(huì)低于預(yù)期甚至為零；最后，有應(yīng)根據(jù)自己的財(cái)務(wù)狀況、投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)挑選合適產(chǎn)品，避免盲目追求高收益而忽視了潛在的風(fēng)險(xiǎn)。
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