在利率下行的背景下，銀行理財收益率行至近年低位。
1月23日，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2025年）》（下稱《報告》）顯示，2025年，理財產(chǎn)品累計為投資者創(chuàng)造收益7303億元，較2024年增長2.87%。理財產(chǎn)品平均收益率（每個月收益率的算術(shù)平均值）為1.98%。
圖：理財產(chǎn)品各月為投資者創(chuàng)造收益情況
近五年報告顯示，2020年，新發(fā)行銀行理財產(chǎn)品加權(quán)收益率為3.93%；2021年，理財產(chǎn)品加權(quán)平均年化收益率最高為3.97%、最低為2.29%；2022年，理財產(chǎn)品平均收益率為2.09%；2023年，理財產(chǎn)品平均收益率為2.94%；2024年，理財產(chǎn)品平均收益率為2.65%。
對比過往數(shù)據(jù)，2025年理財產(chǎn)品的平均收益率處在較低水平。但對比普通存款甚至曾經(jīng)收益較高的大額存單，銀行理財產(chǎn)品的收益率仍較有優(yōu)勢。
以當(dāng)前某國有大行整存整取的存款產(chǎn)品為例，5年期存款利率為1.30%。大額存單方面，當(dāng)前部分銀行已降至“0”字頭。記者在某國有大行手機App上看到，有大額存單年利率顯示為0.9%。
值得一提的是，在利率持續(xù)低位背景下，近日包括股份行、外資行等在內(nèi)的多家銀行推出黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，備受投資者青睞。
結(jié)構(gòu)性存款是收益浮動型存款，投資者本金受存款保險制度保護，獲得的利息部分投資金融衍生品，所以通常會因為掛鉤金融衍生品的漲跌情況設(shè)置多個預(yù)期到期利率。根據(jù)某股份行推出的一款掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性存款說明，該產(chǎn)品風(fēng)險類型為R1，1萬元起購，期限91天，預(yù)期到期年利率為1%、1.58%和1.78%。
不過有理財經(jīng)理提醒，收益的實現(xiàn)與黃金漲跌息息相關(guān)，在激烈波動下，收益也許會不達投資者心理預(yù)期。同時結(jié)構(gòu)性存款存續(xù)期間不支持贖回，投資者購買前需結(jié)合自身流動性需求進行考量。
銀行理財產(chǎn)品對比更低利率的存款產(chǎn)品仍具吸引力，銀行理財市場、理財產(chǎn)品投資者的規(guī)模亦在持續(xù)壯大。
《報告》顯示，截至2025年末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模33.29萬億元，較年初增長11.15%；全年累計新發(fā)理財產(chǎn)品3.34萬只，募集資金76.33萬億元。持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達1.43億個，較年初增長14.37%。
同時，伴隨收益利率持續(xù)下行，在進行產(chǎn)品選擇時，投資者風(fēng)險偏好亦在發(fā)生變化。在穩(wěn)健型投資者仍是主要群體的情況下，進取性極保守型個人投資者有所增加。
《報告》稱，截至2025年末，從理財產(chǎn)品個人投資者風(fēng)險偏好看，數(shù)量最多的仍是風(fēng)險偏好為二級（穩(wěn)健型）的投資者，占比33.54%。風(fēng)險偏好為一級（保守型）和五級（進取型）的個人投資者數(shù)量占比較年初有所增加，分別增加0.48和1.30個百分點。
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