智通財經(jīng)APP獲悉，德國正首次通過銀行渠道發(fā)售20年期國債，以此測試投資者對這一期限債券的興趣。此前該期限債券在美國市場的反響褒貶不一。據(jù)知情人士透露，新的2047年5月到期債券的發(fā)行定價較可比債券高出約3個基點。德國商業(yè)銀行的策略師預(yù)計，此次發(fā)售將籌集高達60億歐元(約合71億美元)的資金。
在去年年初放松借款限制后，德國政府正致力于通過擴大發(fā)債品種范圍來增加其債務(wù)發(fā)行。德國聯(lián)邦融資署還將通過常規(guī)拍賣出售60億歐元的新兩年期債券。德國聯(lián)邦融資署聯(lián)席署長Tammo Diemer上月宣布該計劃時表示：“推出20年期債券是為了滿足需求�！彼J(rèn)為，由于荷蘭養(yǎng)老金體系改革降低了市場對30年期等更長期債券的偏好，市場對20年期債券的興趣正在增長。
德國20年期國債收益率目前徘徊在3.38%左右，接近上月觸及的14年高點。與10年期和30年期債券相比，其價格接近十多年來的最低水平，這可能吸引投資者。本世紀(jì)以來，德國曾偶爾發(fā)售過這種期限的債券，但那些債券最初設(shè)定的期限更長，隨后隨著時間的推移而縮短至20年。
值得一提的是，美國在五年前重新發(fā)行20年期債券時未能找到穩(wěn)定的買家，去年5月一次特別糟糕的拍賣甚至引發(fā)了更廣泛的拋售。在美國總統(tǒng)特朗普第一任期內(nèi)恢復(fù)發(fā)行該債券的美國前財政部長史蒂文·姆努欽后來承認(rèn)，這一舉措“對納稅人來說代價高昂”。然而，市場對該期限債券的需求正在改善，上周美國20年期國債發(fā)售超額認(rèn)購倍數(shù)創(chuàng)下有記錄以來第二高就是明證。
此外，盡管這種銀團發(fā)債方式通常比常規(guī)拍賣成本更高，但它能使政府快速籌集大量資金，同時實現(xiàn)投資者基礎(chǔ)的多元化。
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