大華繼顯發(fā)布研報稱，續(xù)予招商銀行（03968）“持有”評級，但將目標(biāo)價由52港元下調(diào)至49港元，以反映最新的盈利修訂及較低的長期ROE預(yù)測，當(dāng)中，該行調(diào)升招行2025年盈測1%，惟將2026及27年預(yù)測分別下調(diào)2.9%及1.1%。
招商銀行預(yù)期2025年純利同比增長1.2%至1，502億元人民幣，勝于該行及市場預(yù)測，主要是由于凈利息收入改善及非凈利息收入的同比降幅持續(xù)收窄。招行料去年收入同比平穩(wěn)；
ROE跌105個基點至13.4%。
報告續(xù)提到，招商銀行的撥備覆蓋率驟降至400%以下，此現(xiàn)象可能源于更嚴(yán)格的壞賬認(rèn)列標(biāo)準(zhǔn)及加速處置不良資產(chǎn)。盡管如此，招商銀行的撥備覆蓋率仍穩(wěn)居同行水平之上。
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