金價(jià)上漲熱浪仍在，銀價(jià)也于近期迎來(lái)“飆升”。
開(kāi)年以來(lái)，白銀現(xiàn)貨價(jià)格在不到一個(gè)月的時(shí)間漲幅已超過(guò)30%。今日（1月23日）現(xiàn)貨白銀漲幅擴(kuò)大，盤(pán)中觸及每盎司99.36美元的歷史高位。
隨著白銀市場(chǎng)價(jià)格攀升，投資者購(gòu)買(mǎi)銀行實(shí)物白銀熱情涌現(xiàn)。金融研究院發(fā)現(xiàn)，截止今日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等多家銀行的銀質(zhì)紀(jì)念幣、工藝品以及首飾出現(xiàn)缺貨情況。
此外，倫敦市場(chǎng)白銀庫(kù)存近期也降至10年來(lái)低位。世界白銀協(xié)會(huì)最新發(fā)布的一份報(bào)告顯示，2025年全球白銀供應(yīng)量為3.21萬(wàn)噸，全球白銀需求量為3.57萬(wàn)噸，工業(yè)用銀在白銀總需求中的占比達(dá)到60%。
多家銀行銀質(zhì)產(chǎn)品售空
恢復(fù)庫(kù)存時(shí)間不定
金融研究院查詢(xún)工商銀行(601398)APP發(fā)現(xiàn)，多款銀質(zhì)紀(jì)念幣、工藝品以及首飾均已斷貨。例如工商銀行代銷(xiāo)的一款31.104g銀，售價(jià)標(biāo)為730元的“中國(guó)龍銀質(zhì)紀(jì)念幣智能卡”產(chǎn)品顯示“暫時(shí)無(wú)貨”，銷(xiāo)售量已達(dá)到2.7萬(wàn)件；50g的“招財(cái)祈�！便y錠、18g銀質(zhì)工藝品“六福傳家（馬）”也已無(wú)貨。此外，目前工商銀行大多實(shí)物貴金屬產(chǎn)品參與積分抵現(xiàn)和積存金兌換活動(dòng)。
來(lái)源：中國(guó)工商銀行APP
此外，上述已售罄的“中國(guó)龍銀質(zhì)紀(jì)念幣智能卡”產(chǎn)品為預(yù)售模式，距離結(jié)束還有兩個(gè)多月。金融研究院詢(xún)問(wèn)該產(chǎn)品庫(kù)存情況，工商銀行客服回應(yīng)稱(chēng)，補(bǔ)貨采用每日不定時(shí)模式，請(qǐng)關(guān)注后續(xù)情況，以頁(yè)面顯示為準(zhǔn)。
其他國(guó)有大行銀質(zhì)產(chǎn)品也出現(xiàn)缺貨情況。農(nóng)業(yè)銀行(601288)APP中，2g與3g的“鴻福有余銀魚(yú)”銀質(zhì)產(chǎn)品已售完，50g、60g、100g、200g、500g、1000g等多種規(guī)格的馬年生肖銀條、標(biāo)準(zhǔn)壓制銀條、銀元寶也均售罄。以上產(chǎn)品均為農(nóng)業(yè)銀行自營(yíng)，消費(fèi)者可在商品界面選擇缺貨登記。
實(shí)際上，截至今日發(fā)稿，農(nóng)業(yè)銀行“傳世之寶”系列的白銀產(chǎn)品幾乎被購(gòu)買(mǎi)一空，僅有一款銀飾手鐲有仍有庫(kù)存。
來(lái)源：中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行APP
并非所有銀行銀質(zhì)產(chǎn)品都存在售罄情況。從今日的商品情況來(lái)看，中國(guó)銀行(601988)、中信銀行(601998)、招商銀行(600036)等銀行的銀質(zhì)貴金屬產(chǎn)品大多庫(kù)存充足。
除用于投資外，部分消費(fèi)者選擇購(gòu)置銀行銀質(zhì)產(chǎn)品是“為顏值買(mǎi)單”，被其精美的工藝與吉祥的寓意所吸引。社交平臺(tái)上有消費(fèi)者分享自己從銀行購(gòu)入的銀質(zhì)收藏品：看著銀價(jià)一路上升，“還是忍不住下手了”。
值得注意的是，倫敦市場(chǎng)白銀庫(kù)存也降至低位。據(jù)央視財(cái)經(jīng)，世界白銀協(xié)會(huì)最新發(fā)布的一份報(bào)告顯示，由于光伏、AI、電動(dòng)汽車(chē)等領(lǐng)域需求激增，全球白銀工業(yè)需求未來(lái)五年將持續(xù)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2025年全球白銀供應(yīng)量為3.21萬(wàn)噸，全球白銀需求量為3.57萬(wàn)噸，其中工業(yè)用銀在白銀總需求中的占比達(dá)到60%。專(zhuān)家表示，倫敦市場(chǎng)白銀庫(kù)存近期降到10年來(lái)低位。
年內(nèi)銀價(jià)大漲超30%
機(jī)構(gòu)稱(chēng)白銀有望震蕩上行
銀行銀質(zhì)產(chǎn)品被搶購(gòu)的另一面，是不斷攀升的銀價(jià)。
繼2025年銀價(jià)飆升174%后，今年以來(lái)銀價(jià)持續(xù)走高，漲幅已超30%。今日（1月23日）現(xiàn)貨白銀漲幅擴(kuò)大，盤(pán)中觸及每盎司99.36美元的歷史高位，振幅3.28%。
來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)APP
由于現(xiàn)貨白銀價(jià)格上漲，銀行貴金屬制品同樣水漲船高。以招商銀行規(guī)格100g的“蒸蒸日上”梯形銀條為例，去年11月上旬該產(chǎn)品價(jià)格在1700-1800元之間，現(xiàn)價(jià)已升至3241元/條，價(jià)格近乎翻倍。
來(lái)源：招商銀行APP
多家機(jī)構(gòu)對(duì)白銀市場(chǎng)走高持積極態(tài)度。日前，中國(guó)銀行發(fā)布《2026中國(guó)銀行個(gè)人金融全球資產(chǎn)配置白皮書(shū)》指出，在世界白銀協(xié)會(huì)發(fā)布的《World Silver Survey 2025》中，2021年到2024年間白銀處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，其供需缺口在2024年達(dá)到14890萬(wàn)盎司，綜合市場(chǎng)多家機(jī)構(gòu)預(yù)期，白銀緊張的供需基本面還將延續(xù)。白皮書(shū)研判，2026年白銀走勢(shì)獲金融屬性、工業(yè)需求與投資需求三重支撐，有望震蕩上行。
建行貴金屬及大宗商品業(yè)務(wù)市場(chǎng)研究認(rèn)為，未來(lái)銀價(jià)預(yù)計(jì)呈現(xiàn)出短期漲勢(shì)趨緩，長(zhǎng)期中樞上移的特點(diǎn)。銀價(jià)短期將考驗(yàn)100美元/盎司大關(guān)，但在上漲動(dòng)能衰竭后存在較大回調(diào)空間。長(zhǎng)期價(jià)格將由白銀的工業(yè)屬性決定，預(yù)計(jì)未來(lái)形成的新價(jià)格中樞將高于2025年四季度水平。
對(duì)于本輪行情走勢(shì)，華泰期貨研究院指出，綜合考量白銀擠倉(cāng)的可持續(xù)性、金銀核心驅(qū)動(dòng)邏輯差異及市場(chǎng)平衡力量，未來(lái)金銀比大概率將脫離此前的高位區(qū)間，在40-80的中樞范圍內(nèi)呈現(xiàn)震蕩格局。
貴金屬價(jià)格持續(xù)波動(dòng)
銀行密集發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示、提高準(zhǔn)入門(mén)檻
值得注意的是，由于貴金屬市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，自去年來(lái)銀行機(jī)構(gòu)密集發(fā)布貴金屬風(fēng)險(xiǎn)提醒，并調(diào)整貴金屬相關(guān)個(gè)人業(yè)務(wù)，包括上調(diào)起購(gòu)門(mén)檻與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。
近日，光大銀行(601818)連發(fā)三條貴金屬相關(guān)公告。1月14日，光大銀行發(fā)布公告稱(chēng)，將對(duì)代理上海黃金交易所個(gè)人業(yè)務(wù)延期合約保證金比例進(jìn)行調(diào)整，其中Ag（T+D）（即白銀延期）合約標(biāo)準(zhǔn)保證金比例由43%調(diào)整為49%。同日，該行還公告將黃金積存?zhèn)�人業(yè)務(wù)定期投資按固定金額投資起購(gòu)金額由1000元調(diào)整為1100元。上述調(diào)整都自1月19日起實(shí)行。
1月15日，光大銀行發(fā)布《關(guān)于近期貴金屬業(yè)務(wù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提示的公告》表示，近期國(guó)內(nèi)外貴金屬價(jià)格波動(dòng)加劇，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提升。請(qǐng)投資者關(guān)注市場(chǎng)變化，提高貴金屬業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，合理控制倉(cāng)位，及時(shí)關(guān)注持倉(cāng)情況和保證金余額變化情況，理性投資，守護(hù)自身財(cái)產(chǎn)安全。
自去年10月起，建設(shè)銀行已發(fā)布6次貴金屬業(yè)務(wù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提示。1月23日，建設(shè)銀行(601939)再次提醒投資者，貴金屬投資時(shí)需合理控制倉(cāng)位，及時(shí)關(guān)注持倉(cāng)情況和保證金余額變化情況，防范貴金屬市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
此外，銀行還進(jìn)一步銀行收緊個(gè)人貴金屬投資。近日工商銀行發(fā)布公告稱(chēng)，自1月12日起，將個(gè)人積存金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)入等級(jí)上調(diào)至C3-平衡型及以上，并建議投資者提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，基于自身財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性辦理積存金業(yè)務(wù)。郵儲(chǔ)銀行也將黃金積存產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)定為中風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，除上述兩家國(guó)有銀行外，還有浦發(fā)銀行(600000)、興業(yè)銀行(601166)、民生銀行(600016)、寧波銀行(002142)等多家股份行和城商行調(diào)整個(gè)人積存金業(yè)務(wù)準(zhǔn)入至平衡型C3級(jí)。
還有銀行對(duì)積存金業(yè)務(wù)準(zhǔn)入提出了更高的要求。其中，建設(shè)銀行將積存金投資者范圍定為進(jìn)取型或激進(jìn)型；華夏銀行(600015)個(gè)人客戶(hù)投資積存金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估需在進(jìn)取型及以上，并滿(mǎn)足黃金積存產(chǎn)品適合度評(píng)估80分以上。
投資者在防范貴金屬市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也需防范貴金屬交易詐騙。近年來(lái)，以黃金投資為名義的新型詐騙時(shí)有發(fā)生，以“低風(fēng)險(xiǎn)高收益”“保值”等噱頭引人入局。
此外，詐騙分子為規(guī)避銀行風(fēng)控，洗錢(qián)手法不斷翻新，常通過(guò)黃金等實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移。對(duì)此，農(nóng)業(yè)銀行在貴金屬業(yè)務(wù)界面提醒消費(fèi)者：“凡是要求您購(gòu)買(mǎi)黃金并郵寄至指定地點(diǎn)的都是詐騙。如遇他人向您轉(zhuǎn)賬匯款，讓您代買(mǎi)黃金郵寄到指定地址的，亦或是直接讓人上門(mén)取走的，也要保持警惕。識(shí)破騙局，保護(hù)自己！”
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